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中国涂镀行业3月运行及4月预警

  • 时间:2018年04月06日
  • 来源:无极网
  • 类别:建材资讯
摘要:  【导语】3月份的全国涂镀市场价格整体稳中有跌。一方面资本市场整体运行不佳,另一方面春节过后,终端复苏迟缓,高库存压力制约了价格上行。  3月份全国涂镀市场整体表现差强人意,月初出现部分反弹后一路之下
  【导语】3月份的全国涂镀市场价格整体稳中有跌。一方面资本市场整体运行不佳,另一方面春节过后,终端复苏迟缓,高库存压力制约了价格上行。
  3月份全国涂镀市场整体表现差强人意,月初出现部分反弹后一路之下,月底方有反弹迹象出现。我们分析一下主要影响因素:我们首先看一下原料的表现,唐山钢坯价格大幅走低,月末价格出现暴跌。本月唐山钢坯累计下跌幅度达410元/吨,跌幅为10.93%,对市场打击效应明显;其次,我们看一下直接原料国丰热卷C料的结算,本月上涨40元/吨,基本符合市场预期,这与钢厂到货资源相对较少,春节过后相对平静有直接关系;再次,政策面效应明显,中美关系成为期货下跌的导火索,而行业内唐山和邯郸等地限行、限产政策的影响,对市场短期偏弱。而本月春节后螺纹和卷板的高位库存,成为钢铁主流品种下跌的最主要隐形风险。

  涂镀产品来说,2月份国内镀锌板带产量在451.78万吨,彩涂板带产量在94.55万吨。2018年开始,涂镀钢厂排产热情尚可。从今年来看,镀锌商家基本维持前期数量,消化了部分厂的产能,镀锌板产量较去年同期下降2.75%,彩涂板同比增加2.76%。

  原料来看,3月铁矿石价格大幅下跌,截至30日,日照港PB粉成交价较上月同期降100元/吨为440元/吨,跌幅18.51%;月均价为483元/吨,较上月下跌53.5元/吨,跌幅10%。价格下跌原因首先采暖季结束后,华北大部分钢企限产未解除,甚至武安地区全部钢厂因空气质量原因停-产,严重影响铁矿石需求及市场心态,港口现货价格大幅下跌;其次春节后钢材库存连续突破新高,而终端下游需求启动缓慢,黑色系期现货市场连续大幅下跌,市场心态开始转空,部分贸易商降价出货,而钢厂补库动能不足;再次,钢价持续下行,钢企利润收缩,对原料压价幅度明显加大,并且受中美贸易紧张,金融市场动荡加剧影响,大宗商品期货价格承压下跌。另外,铁矿石港口库存突破1.6亿吨,主流中高品矿资源较充足,铁矿石基本面持续弱势。

  3月,国内焦炭市场呈现前稳后降走势,交投气氛降温。上月末焦企方面提涨100元/吨,随后市场进入平稳运行阶段,持续半个月左右;进入月中,首先河北地区钢厂接到通知限产将推迟至月底,同时武安地区钢厂要求高炉全部停-产,焦炭需求预期大为缩减,焦炭市场开始转弱;直至月底,主流焦炭价格累计下跌3轮累计200元/吨,同时,由于前期停-产影响,邯郸地区钢厂再度喊降50元/吨;华东地区钢厂库存维持高位,焦炭市场需求不佳,心态趋弱;港口库存接近满仓,贸易商有抛货现象,但由于近期港口价格逼近成本价,港口出货有所收缩。

  3月份唐山钢坯价格大幅走低,月末价格出现暴跌。本月唐山钢坯累计下跌幅度达410元/吨,跌幅为10.93%。具体来看,上中旬开始受成品材库存偏高影响,市场整体交投不畅,社会库存下降缓慢,外加调坯材整体开工水平偏低,钢坯走货不畅导致价格走低;下旬以来,供需矛盾进一步加剧,终端需求启动较预期晚,市场成品难以消化,贸易商、钢厂库存压力较大,且宏观方面,美联储加息预期强,中美贸易因素导致金融市场大幅波动,商家心态不佳,钢坯价格出现单日最大跌幅140元/吨,价格低位3240元/吨,暴跌过后,市场小幅修复性反弹,在3300元/吨震荡整理为主。本月来看,据监测3月唐山钢坯日均利润为715元/吨,较上月日均利润减少71元/吨。月底,唐山主要仓储及港口主要仓储库存为109.8万吨,较月初减少8.4万吨,由于下游调坯企业开工率不高,虽库内钢坯积极出货,然整体库存下降并不明显。高炉生产方面,月底唐山高炉开工率为59.76%较月初增8.54%。

  镀锌的直接原材料基料来看,河北地区热卷C料3月结算价4040元/吨,4月份指导价在4100元/吨。截止目前博兴0.35*1000mm彩基未含税市价4180元/吨。整体来看,在上下游有一定挤压,轧硬市价随行就市,目前博兴市场0.35*1000mm轧硬4250元/吨附近。

  3月26日,唐山国丰新一期冷轧基料政策,唐山国丰2月3.0SPHC结算4040元/吨,较上期上涨40元/吨;3月份指导价4300元/吨。整体来看,国丰以及邯邢地区热卷C料政策符合市场预期,由此对于经销商来说心态较为平稳。

  4月预警:4月来看,全国涂镀市场仍将会有明显反弹行情,整体底部价格进一步抬升,整体稳中看涨为主。

  第一,我们通过上游原料角度来看。铁矿石方面,市场会逐渐恢复活跃,而部分钢厂的补库需求也会对价格产生一定支撑,但是受制于港口超高库存的存在,原料表现还是相对谨慎乐观的;焦煤方面,焦化厂打压煤价的意向会进一步增强,焦煤市场也会慢慢承受下行压力;钢坯方面,库存仍处于高位,因此对后期坯价上涨形成制约,下游需求拉动影响行情;综合来看,受原料较强支撑存在,涂镀市场出现反弹概率趋强。

  第二,我们通过货币政策来看。国际上,美联储在3月份加息之后,大宗商品的悲观情绪得到释放。同时伴随中美贸易事件得到缓解,后期对大宗商品的影响也在弱化;国内,2018年仍处于积极稳健的操作程序中,央行逐步恢复逆回购等常规操作,同时证-监会等多部门也在有序进行相关最近的监管工作,4月份资-金仍将处于相对稳定状态。

  第三,我们政策面来看。从四月份开始,类似唐山、邯郸等非采暖季限产政策已经公布,针对钢铁方面也有不同程度的限产,后续不排除其他地区也有类似政策公布。同时环-保税即将征收,环-保将会作为一项长期的工作影响钢铁生产运营,从而进一步提升终端的销售价格。

  第四,我们从下游表现来看。下游的房地产三月开工偏少,四月份陆续开工预期增加,天气好转后,终端采购将会对高库存形成一定的资源吸纳。从今年的房地产政策来看,主流市场虽然一月份房价出现部分回落,甚至某些城市房贷利率提升,整体房地产仍然处于相对可控范围之内。

  第五,我们从期货和相关产品联动来看,主力换月陆续结束后,资-金继续流入黑色系主流品种,技术面来看,大趋势的反转尚未形成,当下更多的是进行中短期的震荡行情。而阶段性的超跌反弹行情则成为现货商家炒作的机会。同时,我们要密切关注今年政策面对期货的引导作用。尤其是黑色系近期出现了频繁的分歧走势,技术面的修正将会制约期货出现大幅波动的行情。

  整体我们预测4月份涂镀全国市场稳中向好,尤其内贸环境仍然处于复苏状态,但外贸环境受到诸多反倾销影响,短期增量困难。